法国的骚乱，归根结底还是政府没钱了，而且因为使用欧元的缘故，法国无法像一般国家那样，通过灵活的货币政策来解决现有的问题，用欧元，却不能印欧元，出现问题了，手段捉襟见肘。 欧元从1999年开始启动，2002年欧元现钞全面流通，任何加入的国家，都得把自己印钞、定利率等货币主权权力，统一交到法兰克福的欧洲央行手里。 这就是欧盟的货币统一政策，但货币是统一了，可各国财政还是各管各的。 一个欧洲国家收多少税、花多少钱、欠多少债，不管是巴黎、雅典、还是罗马、维也纳都是各自做主，各管各的。 统一了货币，却没统一财政（事实上也不现实），这是欧元从娘胎里带出来的毛病。 当然，欧元能出现，也是德法两国几十年推一体化的结果，他们先把经济绑在一起，再一步步走向政治。 不过，这个带来一个问题，你货币可以统一，但是财政统一？现实吗？每个国家的经济情况摆在那边，欧盟把钱统一收上去，再给各国划定预算、拨款？那那些相对富裕的国家还不得 反 了天了。 其实早在欧元筹备时，就有不少经济学家泼冷水了，他们说这是“最优货币区”难题：就是各国经济冷热不同，让家底厚薄不同的国家，硬用同一套利率，迟早要出事。 平心而论，欧元这二十多年也不是没好处，汇率稳了，27国彼此做生意不用再兑换货币，不用考虑汇率波动，欧元区内的小国还能借着欧元的信用以低息借钱，缓解财政难题，这些都是大多数国家当年选择加入的因素。 一旦一个国家经济不太好了，解决手段一般有几招。 比如央行降息，让钱变得便宜，企业可以降低成本，也可以选择货币贬值，让自己的出口产品变得更有竞争力，实在不行，也可以开动印钞机，把国债买下来，缓解财政问题，当然这个是没有办法的办法。 上面这几招，法国一招都用不了。 欧元的利率是统一制定的，各国一致，欧元的价值也是统一的，法国无权单方面决定欧元的利率和简 直 ，开动印钞机，那更不可能了，别人也不会同意。 所以呢，他面临的是和各国一样的问题：货币主权交出去了，但没有一个能给它兜底的“欧盟它中央政府”。 相对而言，日本国债占GDP的比例，比法国还高，可日本人发行日元，它有自己的央行，自它自己可以吧国债一单单买下来，利息想怎么定怎么定，可以把经济问题压住。 而法国呢，那就没办法了，它要发债，必须经过市场认购，如果欧元的利率涨了，它新发的债利息也得跟着涨，结果利滚利，法国的债务越来越沉。 那同样用欧元，德国为什么稳一些？德国相对法国的优势就是制造业强，每年都有巨大的贸易顺差，德国的财政纪律也一直保持的很好，国家债务压得很低，而法国综合制造业不如德国，财政上又是守不住底线，各种福利往上堆，那最后自然扛不住。 我们可以对比一下当年的希腊，2009年的时候，因为财政数据造假，欧债危机爆发，希腊没法贬值货币，没法给自己降息，最后只能搞财政紧缩。 结果呢，公务员减薪，社会养老金被砍掉，福利下降，民众不断上街散步，连年抗议，经济缩水四分之一，社会失业率飙升，最后，逼得年轻人只能离开希腊到欧洲其他地方找机会。 目前，法国的公共债务，已经达到约3.6万亿欧元，占GDP约119% 这个数字，看起来好像不是很高，毕竟美国和他比起来，大差不差，但是美国人人家可以把债务稀释到全世界啊，可以印钞啊，美联储有的是办法解决国债问题。 法国不行，它今年债务的利息已经高达近800亿欧，明年预计超过900亿欧元，这对政府支出来说，是一笔沉重的负担。 法国人的医疗、教育、养老、诸多民生福利，开支不断往上涨，法国财政已经吃不消了。 加税？法国税收占GDP的比例高达43.5%（西欧北欧几个国家税收都很高），相比较，德国才22.1%，英国28.5%、美国19.5%，日本11.4%，中国约13%。法国企业的税已经很重了，已经跑了很多了，再加？跑得更多，损失的税收更多。 那节流呢？那就是砍福利了，结果呢，现在民众不都上街散步了吗。 还有唯一的办法，就是借钱了。虽然利率更高，但只能硬着头皮借。 最近几年，欧洲的能源价格起起伏伏，民众的生活成本不断上升，民间已经怨声载道。 民众有不满，但政府更好不了哪里去，缺钱啊，所以马克龙政府想整顿财政，刀就砍向了教育和公共开支，一下子，多年积压的不满，碰上一个具体的由头，就把民众催上街头了。 这是几十年的结构性问题，现在爆发了，以后，还会继续爆发，因为法国没有货币主权，调节经济的工具箱是空的。 但是欧洲央行也难啊，它不可能只站在法国的立场想问题，它考虑的是27个成员国的综合的大盘子，不管是升息还是降息，亦或是增发货币，都会有不同的一些国家反对。 家家都有一本难念的经。 马克龙，平时讲话也好听，口号一个接一个，总是说要改革，但总理换了一个又一个，就是改不动，事实上也确实改不动，于是，民众要怀疑，市场也怀疑，国债收益率往上升，就是市场不信任法国了。 信心如果散了，那未来的改革就更难走。
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